2026 한국 배당세제 대개편, 삼성전자·KB금융이 먼저 움직인다?

요즘 국내 증시 뉴스 보시면 ‘배당세제 개편’이라는 단어가 정말 많이 보이실 거예요.

특히 2026년부터 적용될 새로운 배당 분리과세 제도 때문에, 삼성전자·현대차·KB금융 같은 대표 기업들이 배당을 얼마나 올릴지, 투자자들 관심이 집중되고 있습니다.

2026년부터 어떻게 달라지나?

정부와 국회가 합의한 새로운 배당세제의 핵심은 “조건을 충족한 고배당 주식에 대해서는 종합과세가 아니라 분리과세로 낮은 세율을 적용하겠다”는 것입니다.

2026년 1월 1일 이후 지급되는 배당부터 적용되며, 여기에는 2025년 4분기 배당(2026년 3월 지급분)도 포함되는 점이 핵심 포인트입니다.

기존에는 배당소득이 금융소득(이자+배당) 2,000만 원을 넘으면 다른 소득과 합산되어 최고 약 49.5%까지 세율이 올라갈 수 있었지만, 분리과세 대상 배당은 14~30% 구간의 별도 세율을 적용받게 됩니다.

즉, 일정 요건을 맞춘 기업의 배당을 받는 투자자는 고액 금융소득 구간일수록 세후 수익률 개선 효과가 커지는 구조입니다.

분리과세 받으려면 기업이 지켜야 할 조건

새 제도의 포인트는 “아무 배당이나 다 혜택을 주는 것이 아니라, 꾸준히 높은 배당 정책을 유지하는 기업만 골라 주겠다”는 데 있습니다.

현재 논의된 기준은 크게 두 가지 트랙으로 정리됩니다.

• ① 배당성향 40% 이상을 유지하고, 전년도 대비 배당이 줄지 않을 것
• ② 배당성향 25% 이상이면서, 전년 대비 배당금이 10% 이상 증가할 것

여기서 배당성향은 “당기순이익 중에서 얼마를 배당금으로 돌려줬는가”를 의미하는 지표라, 기업이 이익을 주주와 얼마나 나누는지를 보여주는 핵심 숫자입니다.

국회 심의 과정에서 ‘배당 5% 증가’에서 ‘10% 증가’로 기준이 다소 강화되면서, 기업 입장에서는 배당정책을 더 공격적으로 가져가야 분리과세 혜택을 받을 수 있게 되었습니다.

삼성전자·현대차·KB금융, 왜 ‘문턱 기업’이라고 할까?

증권사 리포트와 외신들을 보면, 이미 배당성향이 꽤 높은데도 아직 분리과세 기준에 ‘딱 맞지는 않는’ 이른바 문턱 기업들이 여러 번 언급됩니다.

대표적으로 삼성전자, 현대차, KB금융, SK가스, BNK금융 등이 거론되며, 약간만 배당을 더 올리면 기준을 충족할 수 있는 위치라는 평가를 받습니다.

"2026년 세금 혜택, 준비된 사람만 누릴 수 있습니다."
삼성전자, KB금융... 막연하게 모으지 마세요.
월 50만 원으로 8억을 만드는
확실한 배당 로드맵을 지금 확인해보세요. 👇

이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로,
이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.

예를 들어 삼성전자는 최근 실적 기준 배당성향이 20%대 후반, 배당 증가율은 한 자릿수 초반 수준으로 추정되는데, 향후 배당 확대 정책을 조금만 강화해도 ‘배당성향 25% 이상 + 배당 10% 증가’ 트랙에 접근할 수 있다는 분석이 나옵니다.

현대차 역시 배당성향은 20%대 후반이지만, 연간 배당 증가율이 1~2% 수준에 그치는 것으로 보여 향후 중간·결산배당을 통해 증가율을 끌어올릴 여지가 있는 기업으로 꼽힙니다.

KB금융·SK가스·BNK금융 등 금융·에너지주도 주목

KB금융의 경우 최근 공시된 배당성향이 24%대, 배당 성장률은 10% 중반대로 추정되는데, 이 말은 “배당성향만 1%p 정도 더 올리면 분리과세 요건을 충족할 수 있다”는 뜻이기도 합니다.

이미 금융지주사들 사이에서는 “배당을 조금만 보강해도 고액 배당투자자 유입 효과를 누릴 수 있다”는 기대가 있는 만큼, 내년 주주환원 정책 발표 시즌이 상당히 중요해질 수 있습니다.

SK가스와 BNK금융 등은 배당성향이 20%대 중후반, 배당 증가율이 약 9% 수준으로 분석되며, 1~2%p 정도만 상향해도 분리과세 조건에 근접할 수 있는 ‘후보군’으로 자주 언급됩니다.

이런 종목들은 배당을 조금만 조정해도 세제 혜택 대상이 되는 만큼, 정책 시행 시점이 가까워질수록 시장의 관심과 재평가가 집중될 가능성이 큽니다.

예금 200조, 고배당주로 이동할까?

국내 증권사 리서치에 따르면, 연간 이자소득 2,000만 원을 넘는 고액 금융소득자는 2023년 기준 약 10조 원 규모의 이자소득을 신고했으며, 이를 보수적으로 환산하면 200조 원 이상 예금이 잠재적으로 고배당주로 이동할 수 있는 저수지 역할을 하고 있다고 분석합니다.

이들에게는 예금 금리보다 세제 혜택을 받는 고배당주의 세후 수익률이 더 매력적으로 보일 수 있기 때문에, 제도가 본격 시행되는 2026년 전후로 자금 이동이 한 번 더 크게 일어날 수 있다는 전망이 나옵니다.

특히 국내 상장사의 연간 배당 중 60% 이상이 4분기 결산배당에 몰려 있다는 점을 감안하면, 2025년 4분기 배당부터 새로운 세제 효과가 반영된다는 사실은 상당히 중요한 타이밍입니다.

기업 입장에서는 2025년 말 배당정책을 어떻게 짜느냐가 향후 2~3년간의 투자자 구성과 주가 흐름을 좌우할 수 있는 변곡점이 될 수 있습니다.

개인 투자자가 체크해야 할 3가지

첫째, “어떤 기업이 분리과세 요건을 이미 충족했거나, 살짝 모자라는지”를 체크하는 것이 중요합니다.

최근 IR 자료나 증권사 리포트에서 배당성향, 배당 성장률, 중장기 주주환원 정책을 어떻게 언급하는지 한 번에 비교해 보시면 구분이 더 쉬워집니다.

둘째, 예금·채권과 고배당주 사이에서 자신의 세후 수익률을 직접 계산해 보는 것도 좋습니다.

같은 4~5% 배당이라도, 세율이 낮아지면 손에 남는 금액이 달라지기 때문에 고액 금융소득자일수록 “세전 수익률”이 아니라 “세후 수익률” 기준으로 포트폴리오를 점검할 필요가 있습니다.

셋째, 정책은 바뀔 수 있고, 기업 배당정책 역시 경기·이익 사이클에 따라 조정될 수 있다는 점도 항상 염두에 두셔야 합니다.

이 글에서 정리한 수치와 조건은 기사·리포트 기준으로 요약한 것이며, 최종 투자 결정은 반드시 각자의 판단과 추가 확인 후에 하셔야 합니다.

※ 본 포스팅은 배당세제 및 고배당주 투자에 대한 정보를 정리한 콘텐츠일 뿐, 특정 종목 매수·매도를 권유하는 글이 아닙니다.

정확한 세법·세율은 국세청 및 기획재정부, 구체적인 배당정책과 수치는 각 기업의 공시와 증권사 리포트를 반드시 참고해 주세요.